La companyia italiana Lottomatica absorbirà la catalana Cirsa en una combinació íntegra d’accions que donarà lloc a un dels principals grups mundials del sector del joc i les apostes esportives. Així ho ha anunciat la multinacional en un fet rellevant a la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV) dimecres. L’operació es planteja mitjançant una fusió transfronterera per absorció de Cirsa per part de Lottomatica i està subjecta a l’aprovació de les juntes d’accionistes i a les autoritzacions reguladores. Les empreses preveuen que la fusió es faci efectiva durant el segon trimestre del 2027. Si rep totes les autoritzacions, companyia catalana deixarà d’existir com a entitat jurídica independent, sense passar per un procés de liquidació.

De resultes de la fusió, els accionistes de Cirsa rebran 0,668 accions de nova emissió de Lottomatica per cada acció de Cirsa que tinguin. La catalana opera en 10 països amb aproximadament 450 casinos, més de 85.000 màquines de joc i aproximadament 2.300 punts d’apostes esportives, a més de tenir llicències de joc online a diversos països.

Al seu torn, Lottomatica compta amb 45.000 milions en apostes 2.300 milions d’euros d’ingressos consolidats el 2025. L’empresa opera en els segments online, on té 2,2 milions de clients i també en franquícies esportives i de joc. A finals del 2025, tenia 17.400 punts de venda.

La societat combinada mantindrà la denominació de Lottomatica i tindrà el domicili social, la seu central i el domicili fiscal a Roma. Paral·lelament, Cirsa disposarà d’una segona seu central a la província de Barcelona. Les accions de la companyia resultant continuaran cotitzant a l’Euronext de Milà i, després del tancament de l’operació, també s’admetran a negociació a les borses espanyoles.

Les companyies calculen que l’operació crearà el segon operador cotitzat més gran del món en joc i apostes esportives, amb un resultat brut d’explotació (ebitda) ajustat proforma d’uns 2.000 milions d’euros. També preveuen unes sinergies de caixa abans d’impostos d’aproximadament 115 milions d’euros anuals, procedents principalment de l’estalvi en costos operatius i financers.

Durant els tres anys següents al tancament de l’operació, preveuen una distribució als accionistes de fins a 4.000 milions en dividends.

D’acord amb els termes anunciats, els actuals accionistes de Lottomatica tindrien aproximadament el 67,5% del capital de la societat combinada, mentre que els actuals accionistes de Cirsa en controlarien prop del 32,5%. Blackstone, accionista majoritari de Cirsa, es convertiria previsiblement en el principal accionista del grup resultant, amb aproximadament un 24% del capital.

Abans de l’efectivitat de la fusió, Cirsa preveu distribuir un dividend extraordinari de 262 milions d’euros entre els seus accionistes, equivalent a 1,56 euros per acció. Posteriorment, el consell d’administració de Lottomatica té la intenció de sotmetre a l’aprovació dels accionistes de la societat combinada una distribució de capital de 744 milions d’euros.

Pel que fa a la governança, el consell d’administració de la societat combinada estaria format per 13 membres: els 11 actuals consellers de Lottomatica i dos nous consellers designats a proposta de Blackstone. Guglielmo Angelozzi seria el president i conseller delegat de la societat combinada, mentre que Antonio Hostench continuaria com a conseller delegat de Cirsa.

L’operació encara haurà de superar diverses condicions, entre les quals hi ha el vistiplau de les juntes generals d’accionistes de Lottomatica i Cirsa i les autoritzacions en matèria d’inversió estrangera, competència, subvencions estrangeres i joc. Les empreses esperen celebrar les juntes generals extraordinàries abans que acabi el 2026.